「买股票怎么才能卖出」 伊利激励方案:光明正大的贪婪,A股“真君子”

还记得伊利股份4月9日的100亿回购激励计划吗?

我记得4月份,我们在伊利亿回购公司背后写了一篇文章,详细分析了这个回购计划。

当时,消息传出,市场被视为股价暴涨的催化剂。当它上涨8%时,伊利的股价也在7月创下历史新高。

伊利激励方案:光明正大的贪婪,A股“真君子”

[丫丫数据]来源:同花顺

然而,昨天,回购激励计划的细节问世,市场打破了眼镜,每个人都很有动力激励计划。不满意,伊利昨日下跌了8%。

同样的事情,股价之前大幅上涨,现在股价暴跌,市场的人们的心脏变化真的很有趣。

究竟是什么?

让我们来看看这个粉碎玻璃的计划:

简而言之:公司花了50亿到平均价格30元后回购了1.8亿股票,高管可以以每股15个的价格购买股票。在满足要求后,高管们每年可以提高20%的股份以出售股票。

会计,这意味着该公司花了25亿股权激励。

仍然花钱,只是为了看花在哪里,价值是不值得的。

现在市场的共识是它不值钱。首先,这个回购计划的设计条件太低了。

伊利激励方案:光明正大的贪婪,A股“真君子”

[丫丫数据来源:公司公告

只要公司保持8%的年度利润增长和15%的鱼子库存,高管们就可以取消禁令。让我们来看看公司过去五年的平均收益增长:

伊利激励方案:光明正大的贪婪,A股“真君子”

你认为高管基本上可以在没有任何牛奶权力的情况下达到标准吗? 15块的运动价格全部用白色赚,有点像给自己奖金?

行使价格太低,取消禁令太容易了,这是批评的一部分。

另一方面,有人批评潘刚太过分了。

伊利激励方案:光明正大的贪婪,A股“真君子”

[丫丫数据]资料来源:公司公告

根据蒙牛披露的信息,该公司的18年薪酬为152,000/人,伊利是83,900 /人。与蒙牛相比,伊利的薪水还不够。因此,有理由期待伊利中部获得更多激励。合理。但这次的计划是潘刚占了三分之一,这是多一点。

因此可以得出结论,昨天的股价暴跌是因为市场认为该计划的条件不够高,金额太高,分布不均匀。

如果是旧帐户,我们在上一篇文章中提出了一个问题:谣言无处不在,股票价格为20元,当人们心烦意乱时投资者不会回购在回购开始前反弹超过30。 ,花钱indiscriminately,为自己带来好处是肆无忌惮的。

但我一直认为,投资比较不仅是苹果到苹果,还需要是同一个生态苹果。例如,在同一家公司,H股不能直接与A股进行比较,因为不同生态系统中苹果的价值不同。

让我们假设这个计划过于贪婪,但实际上放入A股真的太多了。

这些好处已经转移,大部分管理层都进行了暗箱操作,使其无缝化。

康德新中宇,大足激光高云峰,风暴冯昕,多久?

所有拥有高级管理和投资系统的房地产开发商,创业板都留下了很多公司信誉良好,都有实惠。而很大一部分,会计处理没有任何痕迹,你看不到这一切,没有人嫉妒这些公司。

所以雷电的投资者至少可以安慰自己,至少伊利这次正在做卡(当然,不排除伊利管理层有可能进行黑盒操作除外这次回购),还没有完全采纳在股东大会上进行讨论。

在公司的运作中,员工的报酬与薪酬不符,钱不够,肯定会失去斗志。这是可以理解的。

作为股东,管理层应该感到工资不够和公平是不足够的。我们只是说它被提上议事并说激励结束了,将来还不够。

PlayYin,偷偷把钱放进口袋里,比如海外投资转移25亿,这个普通投资者也没有能力调查,上次做多爆炸,直接换ST股,做这种比高回购激励更糟糕的事情。

贪婪是人类进步的动力。贪婪不是罪。如果在没有足够的薪酬而不是黑箱操作的情况下公开处理高管,这是中国股市向前迈出的一大步。

此外,该计划是否过于贪婪也是一个意见问题。

第一个l,这个计划不等于25亿白人高管,或看到5年的结果。投资经常说,过去不可能决定未来。伊利过去10年的平均收益增长确实远超过8%,但回到目前,大部分消费行业已经放缓,包括乳制品行业。

例如,过去五年全行业收入的复合年增长率降至4.22%,而伊利则略高于7.8%。

伊利激励方案:光明正大的贪婪,A股“真君子”

令人遗憾的是,其他乳制品公司的增长率为零,不包括蒙牛伊利的两大巨头。

伊利激励方案:光明正大的贪婪,A股“真君子”

[丫数数据]资料来源:公司声明

因此,严格来说,乳制品行业仍然非常困难,而且大部分都是竞争除了Illymont之外的滴度有利润。它正在下降。如果管理层要吃饭和死亡,它将无法实现这一结果。

从数字上看,亏损25亿,这25亿是股息,即0.4元/股,现在公司亏损0.4元/股,伊利昨日股价下跌2,它似乎超级它倒下了。

但不要忘记,伊利在回购计划公布当天上涨了8%。现在它只是吐了一天的收益,不是吗?

所以这里有另一个教训:

当市场好的时候,每个人都不能仔细看东西,不要纠缠细节,许多事情都可以是好的,如只要他们回购,他们都是好事,这是盲目的。

就像以前一样,公司将会同意只要重组其收购,就可以限制其每日限额。因为任何A股收购都是好的,所以你不需要查看详情。

在等了几年之后,人们发现许多公司一个接一个地收购了资产,这使公司亏损,让投资者感到悲惨。

毕竟,资本市场是一场不断追逐幻想的游戏。如果你不小心,把幻想当成真相,绝对输了。

IV。结论

伊利仍然是伊利。

这轮白马,伊利是受益者之一,但估值很高,让每个人都期待很高。

事实上,他是一家在基本的非增长行业中增长率较低的大公司。它是不可避免的是,猜测会过高。与当前估值相对应的长期回报率可能约为6%-8%。投资者必须认识到这一事实。

在8%的跌幅之后,伊利不能说它处于特别便宜的位置。我的观点与前一篇文章相同:

现在购买,可能在几年内不是好股票。但从长远来看,伊利仍然很出色。整个行业的格局,销售渠道的优势,制作产品的策略,优秀的团队,这些事情都没有改变。

扫码反馈

扫一扫,反馈当前页面

咨询反馈
扫码关注

站长云微信公众号

返回顶部